1930年代上海爱国青年许文强（周润发饰）怀抱着一腔热血却因参予学生运动而被捕下狱许文强无意间卷入一场黑帮火拼结识了在贫民区长大的丁力（吕良伟饰）两人遂结为生死之交誓要在上海滩黑道中闯出名堂两人机缘际会加入了叱咤上海滩黑白两道冯敬尧（刘丹饰）的集团成为黑道中炙手可热的人物冯敬尧之女冯程程（赵雅芝饰）对许文强一见倾心但许文强一心事业不想谈儿女私情一段上海帮会内的人物情仇和爱情故事由此展开